Wraz z nadejściem września zakończyło się również ujawnianie półrocznych raportów za 2024 r. spółek giełdowych zajmujących się magazynowaniem energii. Można wyraźnie zauważyć, że dochód operacyjny wielu firm zajmujących się bateriami i materiałami spadł. Branżowi insiderzy uważają, że spadek dochodu operacyjnego producentów baterii jest związany głównie ze spadkiem cen ogniw baterii od tego roku. Jednocześnie wzrost dostaw jest główną siłą napędową wzrostu wyników producentów baterii, co w pewnym stopniu niweluje negatywny wpływ spadku cen jednostkowych.
10 największych firm zajmujących się bateriami i materiałami według przychodów i zysku netto w pierwszej połowie roku
Według niekompletnych statystyk, wśród wymienionych firm produkujących baterie i materiały, w pierwszej dziesiątce pod względem przychodów znajdują się: CATL, Fudi Battery, Huayou Cobalt, Xinwanda, EVE Energy, Zhongwei Shares, GEM, Guoxuan High-tech, Zhongxinhang i Hunan Yuneng. W pierwszej dziesiątce pod względem zysku netto znajdują się: CATL, Fudi Battery, EVE Energy, Huayou Cobalt, Zhongwei Shares, Putailai, Tianhua New Energy, Xinwanda, GEM i B&T.
Dane pokazują, że pod względem instalacji akumulatorów mocy, wiodąca pozycja CATL pozostaje stabilna, podczas gdy inni producenci akumulatorów drugiej kategorii konkurują o pierwsze miejsce. Wśród nich globalna instalacja akumulatorów mocy CATL wyniosła 137,7 GWh, co oznacza wzrost o 29,5% rok do roku, a jej udział w rynku osiągnął 37,8%, co oznacza wzrost o 2,1 punktu procentowego rok do roku; BYD zajęło drugie miejsce z udziałem w rynku wynoszącym 15,8%, tyle samo co w analogicznym okresie ubiegłego roku; Sinotruk, Guoxuan High-tech, EVE Energy i Xinwoda zajęły odpowiednio piąte, ósme, dziewiąte i dziesiąte miejsce, przy czym instalacje wzrosły o 34,6%, 38,2%, 18,5% i 62,4% rok do roku, a udziały w rynku wyniosły odpowiednio 4,6%, 2,5%, 2,1% i 2,1%. Jeśli chodzi o akumulatory do magazynowania energii, w pierwszej połowie 2024 r. przychody CATL z tytułu systemów akumulatorów do magazynowania energii wyniosły 28,825 mld juanów, co oznacza wzrost o 3% w ujęciu rok do roku; dostawy akumulatorów do magazynowania energii Yiwei Lithium Energy wyniosły 20,95 GWh, co oznacza wzrost o 133,18% w ujęciu rok do roku, a przychody sektora wyniosły 7,774 mld juanów, co oznacza wzrost o 9,93% w ujęciu rok do roku; system akumulatorów do magazynowania energii Guoxuan High-tech osiągnął przychody w wysokości 4,339 mld juanów, co oznacza wzrost o 4,64% w ujęciu rok do roku; przychody Xinwangda z tytułu systemów magazynowania energii wyniosły 595 mln juanów, co oznacza wzrost o 31,49% w ujęciu rok do roku.
Jeśli chodzi o marżę zysku brutto, w pierwszej połowie 2024 r. kompleksowa marża zysku brutto spółki CATL wyniosła 26,53%, co stanowi wzrost o 4,9 punktu procentowego w ujęciu rok do roku; kompleksowa marża zysku brutto spółki Yiwei Lithium Energy wyniosła 16,45%, co stanowi wzrost o 0,52 punktu procentowego w ujęciu rok do roku; kompleksowe marże zysku brutto spółek Guoxuan High-tech, Xinwanda i Farasis Energy wyniosły odpowiednio 17,81%, 16,59% i 13,49%, co stanowi wzrost o 2,46, 2,67 i 11,14 punktu procentowego w ujęciu rok do roku. Pod względem zysku netto, CATL osiągnął wzrost zysku w pierwszej połowie roku na tle spadających przychodów, z przychodami w wysokości 166,767 miliardów juanów, co oznacza spadek rok do roku o 11,88% i zyskiem netto w wysokości 22,865 miliardów juanów, co oznacza wzrost rok do roku o 10,37%. Przychody Yiwei Lithium Energy w pierwszej połowie roku wyniosły 21,659 miliardów juanów, co oznacza niewielki spadek rok do roku o 5,73%, a jego zysk netto po odliczeniu pozycji jednorazowych wyniósł 1,499 miliarda juanów, co oznacza wzrost rok do roku o 19,32%. Xinwanda i Guoxuan High-tech odnotowały wzrost przychodów i zysku netto, przy czym zysk netto wyniósł 824 mln juanów i 271 mln juanów w pierwszej połowie roku, co oznacza wzrost o 87,89% i 29,69% rok do roku. Farasis Energy straciło 190 mln juanów w pierwszej połowie roku, co oznacza spadek o ponad 600 mln juanów rok do roku, przy zysku netto w wysokości 26,93 mln juanów w drugim kwartale, zamieniając straty w zyski rok do roku.
Rynki zagraniczne stają się „nowym punktem podparcia” dla wyników
W pierwszej połowie 2024 r. skala dostaw ogniw do magazynowania energii wykazała szybki wzrost. CATL, EVE Energy, Haichen Energy Storage, Sinovation i Guoxuan High-tech wzrosły odpowiednio o 43%/132%/37%/216%/174% rok do roku. Wzrost dostaw stał się główną siłą napędową wzrostu wydajności fabryk baterii, w pewnym stopniu kompensując negatywny wpływ spadku cen jednostkowych. Wśród nich wysoki zysk brutto na rynku zagranicznym stał się „nowym punktem podparcia” dla wzrostu wydajności producentów baterii. Jak wykorzystać korzyści skali i przejąć rynek zagraniczny z wyższym zyskiem brutto dzięki standaryzowanym dużym pojedynczym produktom, stało się kluczowym czynnikiem dla firm produkujących baterie, aby przebić się przez wewnętrzny wolumen. Zgodnie z półrocznym raportem CATL, marża zysku brutto z działalności zagranicznej firmy w pierwszej połowie roku wyniosła 29,65% i była wyższa niż w przypadku działalności krajowej wynoszącej 4,47%; marże zysku brutto z działalności zagranicznej EVE Energy i Guoxuan High-tech wyniosły 21,73% i 21,12%, co jest wartością wyższą niż krajowe 7,05% i 4,94%. Warto zauważyć, że w porównaniu z poprzednim eksportem produktów, aby sprostać lokalnym potrzebom wspierającym i uniknąć barier handlowych, późniejszy eksport zdolności produkcyjnych stopniowo stanie się głównym nurtem. Na przykład Guoxuan High-tech założył bazę badawczo-rozwojową w Stanach Zjednoczonych w 2014 roku. W ciągu ostatnich dwóch lat eksport produktów i zdolności produkcyjne przebiegały sprawnie, a działalność zagraniczna nadal szybko rosła. W pierwszej połowie tego roku przychody zagraniczne osiągnęły 5,527 miliarda juanów, co oznacza wzrost rok do roku o 80,48%. Według niekompletnych statystyk, jak dotąd główne chińskie firmy produkujące akumulatory mają w budowie łącznie 288 GWh mocy w Europie, Azji i Stanach Zjednoczonych, a 29 GWh mocy zostało oddane do produkcji. Tempo budowy zagranicznych fabryk znacznie wzrosło w porównaniu z ubiegłym rokiem. W lipcu tego roku Yiwei Lithium Energy ogłosiło, że zainwestuje w akumulatory do magazynowania energii i projekty produkcji akumulatorów konsumenckich w Malezji, przy czym kwota inwestycji nie przekroczy 3,277 miliarda juanów; w tym samym miesiącu Xinwanda oficjalnie ogłosiło, że zainwestuje w projekt fabryki akumulatorów litowych w Wietnamie, przy czym całkowita inwestycja nie przekroczy 2 miliardów juanów; w czerwcu rząd marokański ogłosił, że Guoxuan High-tech zainwestuje w superfabrykę akumulatorów do pojazdów elektrycznych w kraju, przy początkowej inwestycji w wysokości 1,3 miliarda dolarów i wstępnie planowanej zdolności produkcyjnej akumulatorów wynoszącej 20 GWh. Ponadto producenci akumulatorów prowadzą również przydatne badania w zakresie modeli zagranicznych. Na przykład CATL uruchomił model LRS (licencjonowania technologii) dla partnerów zagranicznych, zapewniając licencjonowanie technologii, planowanie fabryk i usługi operacyjne producentom samochodów itp. bez konieczności inwestowania w nakłady kapitałowe wymagane do budowy baz produkcyjnych, a ryzyko jest stosunkowo niskie; Yiwei Lithium Energy zaproponował globalny model kooperacji operacyjnej CLS, zapewniając klientom kooperacyjne badania i rozwój, licencjonowanie technologii i wsparcie serwisowe w modelu lekkich aktywów jako uzupełnienie istniejącego biznesu akumulatorowego. Obecnie pierwszy projekt lądowania modelu CLS Yiwei Lithium Energy, ACT, został pomyślnie uruchomiony w Missisipi w USA. Oczywiste jest, że producenci akumulatorów, którzy wcześniej przeprowadzili układ zagraniczny, z powodzeniem wygrają bilety do drugiej połowy konkursu w erze obiegu wewnętrznego, polegając na dywidendach z wyjścia za granicę.
Zapotrzebowanie na magazynowanie energii za granicą wykazuje oznaki gwałtownego wzrostu
Globalnie popyt na magazynowanie energii stopniowo wykazuje wybuchowy trend. Chińskie produkty do magazynowania energii mają silną globalną konkurencyjność pod względem jakości, technologii i wpływu marki. Według niekompletnych statystyk, od początku tego roku chińskie firmy zajmujące się magazynowaniem energii zdobyły zamówienia na poziomie GWh na ponad 71 GWh. Jeśli chodzi o skalę zamówień, firmy takie jak EVE Energy, Ruipu Lanjun, Sungrow Power Supply i Haichen Energy Storage otrzymały zamówienia na łączną kwotę ponad 8 GWh. Wśród nich największe łączne zamówienie należy do EVE Energy. W kwietniu tego roku podpisała strategiczne umowy o współpracy na baterie do magazynowania energii o pojemności około 19 GWh z Haide Smart Energy, Linyang Energy Storage, Jinko Energy Storage i innymi firmami. W czerwcu osiągnęła strategiczną umowę o współpracy na 15 GWh z Powin, o łącznej skali ponad 34 GWh. Pod względem rodzaju zamówienia, całkowita pojemność zamówień na baterie do magazynowania energii wynosi 54 GWh, a całkowita pojemność zamówień na systemy magazynowania energii wynosi 17,4 GWh. Spośród nich zamówienia na baterie stanowią około 76%. Z perspektywy przedsiębiorstw spółdzielczych, oprócz zamówień na magazynowanie energii o łącznej skali około 22 GWh podpisanych przez EVE Energy, Penghui Energy, Chuaneng New Energy, JinkoSolar i inne krajowe przedsiębiorstwa, większość zamówień pochodzi z krajów i regionów zamorskich, takich jak Ameryka, Europa, Arabia Saudyjska i Japonia. Spośród nich Powin, amerykański integrator systemów magazynowania energii, podpisał umowy na zakup ogniw baterii do magazynowania energii o mocy odpowiednio 5 GWh, 12 GWh i 15 GWh z Haichen Energy Storage, Ruipu Lanjun i EVE Energy, o łącznej skali 32 GWh. Jeśli chodzi o przyrostowy rynek magazynowania energii, zgodnie z prognozami instytucjonalnymi, w 2024 r. zagraniczny rynek dużych magazynów będzie znajdował się w fazie ogólnego wybuchowego wzrostu. Oczekuje się, że nowa zainstalowana moc magazynowania energii po stronie sieci w Stanach Zjednoczonych podwoi się w tym roku do 14,3 GW; nowa zainstalowana moc europejskiego rynku dużych magazynów w tym roku może osiągnąć 11 GWh; ponadto Bliski Wschód, Australia i inne miejsca również stale zwalniają zapotrzebowanie na magazynowanie energii na większą skalę. Ogólnie rzecz biorąc, w pierwszej połowie tego roku chińskie firmy zajmujące się magazynowaniem energii były „chętne” do wyjścia za granicę w celu znalezienia nowych punktów wzrostu, a częste podpisywanie dużych zamówień na magazynowanie energii pokazało, że globalny rynek magazynowania energii przechodzi głębokie zmiany. Zgodnie z opiniami odpowiednich firm w łańcuchu branżowym, oprócz wyższych marż zysku, zagraniczni właściciele magazynów energii cenią sobie pełne korzyści cyklu życia, jakość produktu i bezpieczeństwo magazynowania energii bardziej niż „niskie ceny”. Zmusi to również chińskie firmy zajmujące się magazynowaniem energii do pozbycia się konkurencji niskich cen i zwrócenia się w stronę wysokiej jakości rozwoju opartego na jakości produktu, usługach i pełnych korzyściach cyklu życia.
Firmy produkujące materiały do baterii litowych zazwyczaj ponoszą straty
Dane sprawozdania finansowego pokazują, że większość notowanych spółek z większymi stratami zysku netto w pierwszej połowie roku to spółki zajmujące się materiałami do baterii litowych. Głównymi powodami są zmiany podaży i popytu w branży wydobycia litu oraz wahania cen litu. Od 2022 r. cena węglanu litu spadła z maksimum około 600,000 juanów/tonę do obecnego przedziału 70,000 juanów/tonę, co jest najniższym poziomem cen w ciągu ostatnich dwóch lat. Pod wpływem tego cena produktów do baterii litowych również nadal spada. Obecnie nie ma znaczących zmian w podaży i popycie na globalne produkty litowe, a rynek nadal utrzymuje proces oscylacji i osiągania najniższych poziomów. Dlatego spółki zajmujące się materiałami do baterii litowych stanęły w pierwszej połowie 2024 r. przed poważnymi wyzwaniami rynkowymi i presją na wyniki. Chociaż wiele spółek zwiększyło dostawy produktów rok do roku, ich wyniki operacyjne gwałtownie spadły rok do roku. Wśród nich „duet górnictwa litu” Tianqi Lithium Industry He Ganfeng Lithium Industry poniósł najpoważniejsze straty. Półroczny raport finansowy Ganfeng Lithium Industry pokazuje, że od stycznia do czerwca 2024 r. firma osiągnęła dochód operacyjny w wysokości 9,589 mld juanów, co oznacza spadek rok do roku o 47,16%: strata zysku netto przypadająca akcjonariuszom spółek giełdowych wyniosła 760 mln juanów, co oznacza spadek rok do roku o 113%. Pod względem udziału w przychodach udział firmy w przychodach z baterii litowych i ogniw akumulatorowych zmniejszył się o 33,73% rok do roku. Straty Tianqi Lithium były znacznie większe, ze stratą netto w wysokości 5,2 mld juanów w pierwszej połowie roku, co oznacza spadek rok do roku o 180,68%. Podczas gdy firma mierzyła się z ogromnymi stratami operacyjnymi, przepływy pieniężne generowane z działalności operacyjnej również uległy znacznemu zmniejszeniu. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej spółki spadły do 2,236 mld juanów, co stanowi spadek o około 9,865 mld juanów w porównaniu z 12,101 mld juanów w tym samym okresie ubiegłego roku, co stanowi spadek aż o 81,52%. W raporcie Tianqi Lithium wskazało, że oprócz wpływu wahań rynkowych na produkty litowe, skutkujących znacznym spadkiem zysku brutto firmy z produktów litowych, jej spółka zależna Talison Lithium Pty Ltd (Talison) mechanizm ustalania cen koncentratu litu klasy chemicznej jest niezgodny z litem firmy. Istnieje niedopasowanie cyklu czasowego w mechanizmie ustalania cen sprzedaży produktów chemicznych, co dodatkowo wpływa na wyniki operacyjne firmy. Ponadto inne firmy zajmujące się materiałami do baterii litowych, takie jak Shengxin Lithium Energy i Longpan Technology, również ogólnie poniosły straty. Widać, że nadpodaż produktów litowych jest trudna do zmiany w krótkim okresie. Nadpodaż na rynku litu jeszcze bardziej się nasili w drugiej połowie 2024 r. Cena węglanu litu i ogniw akumulatorowych Ceny nadal będą niskie, a na tle spowolnienia wzrostu rynku końcowego firmy produkujące akumulatory ostatecznie konkurują pod względem wydajności produktów i możliwości rynkowych.
Duży przemysł, który sprzedaje ze stratą, jest nie do utrzymania
Jeśli chodzi o wyniki inwolucji przemysłu i konkurencji niskich cen, Liu Jincheng, prezes Yiwei Lithium Energy, powiedział ostatnio w przemówieniu publicznym bardziej bezpośrednio. Powiedział, że kiedy Yiwei komunikował się ze znajomymi w łańcuchu przemysłu baterii litowych, odkrył, że wiele firm materiałowych sprzedaje ze stratą, ale duży przemysł, który sprzedaje ze stratą, jest niezrównoważony. Konieczne jest pozostawienie miejsca na przetrwanie dla każdej firmy w łańcuchu przemysłu, która ma możliwości innowacji i zapewnienia jakości, aby przemysł mógł rozwijać się w sposób zrównoważony. Liu Jincheng uważa, że w ramach systemu zarządzania energią EPC, gdy całkowity koszt wynosi około 1400 juanów za kilowatogodzinę, koszt baterii w systemie magazynowania energii stanowi tylko około 20%. W przyszłości redukcja kosztów systemów magazynowania energii nie będzie polegać głównie na redukcji kosztów ogniw baterii, ale na redukcji kosztów standaryzacji systemu. Dlatego przez jakiś czas ogólna cena baterii do magazynowania energii powinna pozostać stabilna, a nawet trochę wyższa, co jest zdrowe dla przemysłu. „Branża akumulatorów powinna skupić się na innowacjach technologicznych i poprawie wydajności, aby zwiększyć wartość rynkową akumulatorów do magazynowania energii, i nie może już polegać na ślepym obniżaniu cen, aby konkurować. Ten kierunek jest zły. Branża osiągnęła teraz punkt zwrotny, aby zakończyć transformację”.
